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騰訊12.7億力保《如懿傳》 新麗傳媒仍未完成業績承諾

經濟觀察報 2019-03-26 10:22:07

盡管騰訊視頻付給《如懿傳》的網絡版權費由單集900萬元提高到了1460萬元,彌合了不在電視臺播放的損失,但出品方新麗傳媒依然沒有完成上市第一年對閱文集團的業績承諾。

2018年8月13日,閱文集團以155億元收購新麗傳媒,當時新麗傳媒承諾2018年的凈利潤達到5億元。閱文集團財報顯示,2018年新麗傳媒實際凈利潤為3.24億元,距離承諾還差1.76億元。

“低于預期主要是一些項目延期,2018年行業變化比較大,新麗傳媒有一些項目沒有如期上線。”就像創始人曹華益在閱文年報電話會議上的解釋,新麗傳媒原計劃2018第四季度上線的《狼殿下》、《欲望之城》沒有如期與觀眾見面。

對于閱文集團來說,在剛剛結束的2018年亦嘗到了IP改編的種種掣肘,與新麗傳媒等合作方聯合出品的《斗破蒼穹》、《武動乾坤》等作品,豆瓣評分均在5分以下,通常情況下,6分以上被認為是及格線。


通過IP共營合伙人計劃把網絡小說改編成影視劇、動漫、游戲的版權運營業務,被閱文集團CEO吳文輝視為下一階段的主要增長引擎。

2018年財報顯示,閱文集團營收50.38億元,來自在線閱讀、廣告、游戲推廣等在線業務收入38.3億元,同比增長僅9.74%。來自版權運營收入為10億元,同比翻了一倍,但在集團收入占比不足20%。

《如懿傳》熱播  新麗傳媒業績下滑

出品過《如懿傳》、《我的前半生》、《虎媽貓爸》等熱播劇的新麗傳媒,在上市后的第一年沒有完成業績承諾。

作為《甄嬛傳》的姐妹篇,《如懿傳》從籌備階段就備受矚目,2016年更是傳出單集1500萬元的高價版權費用。其中騰訊視頻以單集900萬元的價格拿下網絡播出權,兩家衛視各出單集300萬元拿下電視播映權。

隨著2017年播出平臺對古裝劇的播出限制越演愈烈,種種跡象表明,2018年騰訊視頻獨播的《如懿傳》并沒有如期望般拿到13.05億元(按照87集計算)的版權費。

原本在2017年底就拿到了播出許可證,但宮斗題材的《如懿傳》一直等不到電視臺排期。直至2018年8月,同題材的《延禧攻略》引爆網絡,《如懿傳》不得不放棄電視渠道,選擇騰訊視頻網絡獨播。

這樣的播出安排,意味著新麗傳媒原本可以從兩家衛視各拿到單集300萬元版權費的愿望落空,按照87集的總體量,至少5.22億元不能確認收入。新麗傳媒回復稱,《如懿傳》播出方式的調整對收入只是略有影響。

閱文集團公告顯示,騰訊視頻購買《如懿傳》獨播權的價格由8.1億元變更為12.7億元,相當于單集1460萬元。而兩家衛視分別以1740萬元取得了《如懿傳》的多輪播出權,為此新麗傳媒付出了5300萬元的代價。

在面臨稅收風波、市場調整的2018年,多家上市影視公司業績虧損或嚴重下滑。新麗傳媒盡管有大股東騰訊護航,2018年依舊沒有完成5億元凈利潤的業績承諾。

除了《如懿傳》的影響,新麗傳媒在去年10月的并購草案中宣布計劃第四季度上映的《狼殿下》《欲望之城》沒有播出,電影《素人特工》改檔2019年,播出劇目比2017年減少。

2018年閱文集團年報顯示,于10月31日收購完成的新麗傳媒在2018年最后兩個月為閱文集團貢獻了2.75億元的收入,及2323.6萬元凈利潤。如果將新麗傳媒全年業績計入2018年財報,閱文集團全年收入則達到66.34億元,凈利潤達到11.88億元。

也就是說,2018年新麗傳媒收入18.71億元,同比增加1.87億元。

IP改編能否成為新引擎?

“從我們這家公司現在往后面五年十年來看這個問題,收購新麗傳媒不管是對還是錯,哪怕是試錯都值得去做下去。如果能夠成功,我們就有可能走成漫威的這條道路,這樣的費用都是值得去交的。”閱文集團CEO吳文輝在回答媒體提問時表示。

2018年8月13日,閱文集團以155億收購新麗傳媒。彼時A股影視板塊正處于跌跌不休的狀態,一線影視公司市值大幅縮水,這一價格引發市場諸多討論。

對閱文集團來說,在線閱讀業務已經進入穩定期。旗下有云起書院、紅袖添香、晉江文學網、小說閱讀網等市面的幾乎所有文學網站,在上游攏住大量網文作家。分發渠道上除了自身的QQ閱讀、起點讀書,覆蓋了騰訊旗下的騰訊新聞、QQ瀏覽器、微信讀書等平臺,又和京東閱讀、百度閱讀、多看閱讀等第三方渠道達成分發合作。

在現有的付費閱讀商業模式下,閱文集團的月活用戶數已經穩定在1.9-2.1億人,平均月付費用戶一直在1000萬和1100萬之間浮動。

為了維持持續增長,2016年閱文發布IP共營合伙人計劃,聯合影視、動漫、游戲、音頻等各領域的內容制作方一起改編平臺上的網絡小說。

其中最引人注目的要數《鬼吹燈》系列、天蠶土豆的《武動乾坤》《斗破蒼穹》系列、貓膩的《擇天記》《將夜》《慶余年》系列。這些作品均由閱文集團聯合出品,由萬達影視、新麗傳媒、深藍影業、檸萌影業、金色傳媒等影視公司授權制作完成。

除了《鬼吹燈之怒晴湘西》《鬼吹燈之精絕古城》《將夜》等少數幾部收獲了不錯的豆瓣評分,其余口碑參差不齊,同一個作家的作品呈現出來的畫面品質不一,引發原著粉絲大量吐槽。

與此同時,新麗傳媒在《我的前半生》《悟空傳》等IP改編上的成功案例,引起了閱文集團的注意。通過喜詩投資這個持股平臺,新麗傳媒與陳凱歌、于正、黃瀾、陳彤、田甜、沈嚴、姚曉峰、李光潔等多位導演、制片人、編劇、演員達成合作關系,新麗傳媒在影視制作上的積累深厚。

中國漫威夢想

按照閱文集團在收購公告中所說,收購新麗傳媒將提升公司在文學內容改編領域的收益,從定額授權費、被動的收入分成及共同投資模式轉變為主動擔任內部制作的角色,從中國迅速增長的電視劇、網絡劇及電影市場中獲得較大市場占有率。

不甘居于出售小說改編權及聯合投資影視劇的角色,閱文集團希望通過收購新麗傳媒,像漫威一樣更多地把控改編作品的品質,獲得更多投資收益。

從新麗傳媒上市后的業績表現,閱文計劃通過影視改編擴大網絡小說IP影響力的商業模式還面臨瓶頸。小說和影視劇不同的敘事方式,讓文字轉換成畫面的過程充滿挑戰,而國內的影視政策、市場環境多變,增強了改編影視劇在播出環節的不確定性。

收購新麗傳媒后,閱文集團對影視行業的內容邏輯、播出風險將體會的更加深刻。事實上,在相關收購條款中,閱文已經與被收購公司管理層達成了一系列約定,維護上市公司及股東利益。

閱文收購新麗傳媒的155億元對價中只有支付給管理層(新麗傳媒創始人、曲雅倩、喜詩投資)的51.05億元是現金對價,其余均為股票結算,并且分期支付。新麗傳媒2018-2020年需完成凈利潤 5億元、7億元、9億元。

此外,還有5億元為或有付款,如果賣方管理層于2023年3月31日之前離開新麗傳媒,將視為放棄相關控制賬戶下的付款。

如果新麗傳媒完成了2018年業績承諾,管理層將獲得15.3億元現金和5.1億元股票。而目前凈利潤只有3.24億元,業績完成度64.8%,按照相關約定閱文集團不必再對賣方管理層發行新股,只需現金支付11.88億元。

不過2018年或許還不是新麗傳媒最艱難的時候,隨著古裝劇播出份額進一步收緊,大投資古裝劇《狼殿下》《慶余年》何時能夠播出還是未知數。

而且因為吳秀波事件影響,新麗傳媒主控的影視劇《欲望之城》《情圣2》都受到波及。經濟觀察網就此詢問新麗傳媒高層,對方表示不予置評。新麗傳媒的加入,能否加強閱文集團內容孵化和版權運營的能力,還有待觀察。

經濟觀察網 見習記者 徐露(封面圖自攝圖網)

責編 楊詩涵

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